Nvidia enseña su cartera: 63.440 millones en Bolsa y el 80% en solo dos nombres
Cada trimestre, los grandes inversores de Estados Unidos están obligados a enseñar las cartas. El 14 de agosto le tocó a Nvidia, y el documento tiene más de mapa estratégico que de informe financiero.
Su cartera de acciones vale 63.440 millones de dólares. Y el 80,3% está concentrado en solo dos nombres: Intel y SpaceX.
Lo que dice el formulario
El 13F recoge las posiciones a 30 de junio de 2026. Estas son las cifras que importan:
- Intel: 214,8 millones de acciones, valoradas en 29.990 millones de dólares. El 47,3% de la cartera.
- SpaceX: 122,8 millones de acciones clase A, unos 20.980 millones. El 33,1%.
- CoreWeave: 4.700 millones. Después, Coherent (3.070), Nokia (2.210) y Synopsys (2.150).
- Todo junto equivale al 1,16% de la capitalización bursátil de Nvidia, que ronda los 5,45 billones de dólares.
Cómo se llega a 21.000 millones en SpaceX sin comprar una acción
La posición en SpaceX no se construyó comprando en Bolsa: apareció por una carambola societaria. En enero de 2026, Nvidia metió 10.000 millones de dólares en xAI. En febrero, SpaceX absorbió xAI en una operación valorada en 1,25 billones. Aquella participación se convirtió en acciones de SpaceX.
Con Intel pasó algo parecido, aunque más lento: los 5.000 millones invertidos en 2025 para desarrollar chips conjuntos valían unos 9.500 millones al cierre del trimestre anterior. Hoy son casi 30.000.
Nvidia no ha ganado ese dinero vendiendo chips. Lo ha ganado por tener acciones de las empresas que le compran chips.
Toque personal: cuando el proveedor es también el accionista
Voy a decir lo que me parece el punto ciego de esta historia. Nvidia invierte en compañías que después le compran a Nvidia. Ese circuito ya se le señaló con los 500.000 millones movilizados en Wall Street para financiar su cómputo, y vuelve a aparecer aquí en forma de cartera.
Mientras todo sube, es una máquina perfecta: el cliente crece, la acción sube, el beneficio contable de Nvidia engorda. En el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027, las plusvalías de esta cartera aportaron 15.940 millones. Cuando la cosa baja, el mismo mecanismo funciona al revés y contamina una cuenta de resultados que no tiene nada que ver con vender tarjetas gráficas.
Y hay una lectura para empresas mucho más pequeñas que Nvidia. Si tu principal cliente es también tu socio, tu inversor o tu proveedor, no tienes tres relaciones: tienes una sola con tres nombres. Cuando esa relación se tuerce, se tuerce entera. Es exactamente la concentración que un banco te penaliza cuando pides financiación.
La otra lectura es de estrategia pura. Nvidia no invierte para ganar dinero en Bolsa: está comprando asientos en la mesa de quien fabrica obleas y de quien pone los cohetes. Que Intel sea su mayor posición justo después de la ampliación de capital con la que financia su apuesta industrial no parece casualidad.
Conclusión
Un fabricante de chips con una cartera de 63.440 millones ya no es solo un proveedor: es un actor financiero con capacidad de decidir quién sobrevive en su propia cadena de suministro. Habrá que ver si los reguladores lo miran con la misma naturalidad.
¿Cuánto pesa tu mayor cliente en tu facturación? Si pasa del 30%, este artículo también va sobre ti. Cuéntamelo en los comentarios.
Datos del formulario 13F presentado por Nvidia ante la SEC y de la información de Bloomberg sobre sus participaciones en SpaceX e Intel.
