Casi 10 millones de inversores pujan por Unitree, el primer fabricante de robots humanoides que sale a bolsa en China
Una solicitud premiada de cada 5.526. Esa fue la probabilidad que tuvo un pequeño inversor chino de llevarse acciones de Unitree Robotics en su salida a bolsa. Casi diez millones de cuentas lo intentaron.
Las cifras de una fiebre
Unitree colocó su oferta en el STAR Market de la Bolsa de Shanghái a 150,8 yuanes por acción (unos 22,34 dólares): 40,45 millones de títulos nuevos, el 10% del capital ampliado, para captar 6.100 millones de yuanes —unos 904 millones de dólares— con una valoración de alrededor de 9.040 millones de dólares, según informó CNBC al fijarse el precio.
Lo extraordinario llegó con la demanda. El tramo minorista se sobresuscribió 8.288,82 veces: 9,78 millones de cuentas pujaron por 53.640 millones de acciones para una adjudicación final del 0,0181%, como recogió Reuters el 10 de agosto. El plazo de pago vence el 12 de agosto.
Reuters calcula que el precio de colocación equivale a 219 veces los beneficios previstos para 2025 y 36 veces las ventas. No es una valoración: es una apuesta a diez años cobrada por adelantado.
Qué están comprando exactamente
A diferencia de casi todo el sector, Unitree gana dinero. Sus ingresos de 2025 se multiplicaron por más de cuatro hasta rondar los 1.700 millones de yuanes, y los humanoides —867,8 millones— superaron por primera vez a los robots cuadrúpedos que la hicieron famosa.
El resto de la foto también conviene mirarlo:
- Concentró el 31% de los envíos mundiales de humanoides en el primer semestre de 2026, unas 5.900 unidades, un 170% más que un año antes.
- Aun así es la segunda del mundo, por detrás de su compatriota AgiBot; los fabricantes chinos suman el 97% de los envíos globales.
- El beneficio del primer trimestre de 2026 cayó un 52,6% descontando extraordinarios, por el aumento del gasto en I+D y marketing.
- Entre los estratégicos entra DeepSeek, con 933.399 acciones y tres años de bloqueo; ya estaban dentro Meituan (9,65%) y HongShan (7,11%), según el detalle de la colocación publicado por Caixin.
Toque Personal: la fiebre no es tuya, pero la curva de precio sí
Que un minorista de Hangzhou pague 219 veces beneficios por un fabricante de robots no cambia nada en tu taller ni en tu tienda. Lo que sí cambia es a qué velocidad baja el precio de un humanoide cuando entra en el mercado ese volumen de capital.
Unitree lleva años haciendo justo eso: vender robots que cuestan una fracción de lo que pedía la competencia occidental. Con 900 millones de dólares frescos para fabricación y producto, esa presión sobre el precio se acelera.
Tres lecturas prácticas, sin humo:
- No extrapoles a tu sector todavía. Estos robots se venden hoy sobre todo a universidades, integradores y espectáculos. La automatización que sí te toca este año sigue siendo la del software.
- Sí vigila el coste por unidad. Cuando un humanoide utilitario baje de los 20.000 euros, la conversación en logística, hostelería y almacén cambiará de golpe.
- Cuenta con la geopolítica. El acceso a estos equipos no depende solo del precio: Estados Unidos ya ha bloqueado la entrada de humanoides chinos, y Europa mira de reojo.
Mi lectura menos popular: el múltiplo es delirante, pero la tesis no. El cuello de botella de la robótica dejó de ser el cuerpo y pasó a ser el cerebro, y ahí el sector avanza rápido, como se vio con el control de cuerpo completo que presentó Google DeepMind.
China juega otra liga en esto
Con el 97% de los envíos y la primera cotizada pura del sector, el liderazgo chino en fabricación de humanoides no admite discusión. Occidente responde por otra vía, la del silicio y la escala industrial —ahí está la fábrica de chips de Tesla y SpaceX en Texas—, pero en unidades vendidas la distancia hoy es enorme.
¿Ves un robot humanoide trabajando en un negocio como el tuyo antes de 2030, o esto sigue siendo una burbuja de laboratorio? Cuéntamelo en los comentarios.
Datos de la subasta minorista y del calendario de pago, en la cobertura de Global Times.
